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Gestionnaire multi-comptes de change Z-X-N
Accepte les opérations, investissements et transactions d'agence de comptes de change mondiaux
Aider les family offices à gérer leurs investissements de manière autonome

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Dans les échanges bilatéraux d'investissement en devises, si les traders comprennent que le trading d'investissement est complètement différent de la pêche, ils commenceront déjà à en saisir les principes fondamentaux. La pêche consiste à utiliser un petit appât pour attraper de gros poissons, réalisant un petit investissement pour un gros profit ; tandis que l'investissement en devises consiste à utiliser un gros investissement pour un petit investissement, utilisant des fonds importants pour capter de petites fluctuations et des profits.

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Cette perception inversée est la cause principale des pertes à long terme de nombreux investisseurs particuliers en petites capitalisations. Souvent limités par la pensée traditionnelle, ils cherchent à obtenir des rendements élevés avec un petit capital, mais les résultats sont contre-productifs. S'ils parviennent à changer cette perception traditionnelle et à abandonner le trading à court terme au profit de l'investissement à long terme, ils pourraient non seulement réduire leurs pertes, mais même réaliser des profits stables.
Depuis une vingtaine d'années, les banques centrales des principaux pays de change surveillent en permanence les fluctuations monétaires et interviennent pour maintenir la stabilité économique, financière et commerciale nationale. Ces interventions ont limité les fluctuations monétaires dans une fourchette étroite, rendant rares les tendances claires et les évolutions du marché. Par conséquent, réaliser des profits importants grâce au trading à court terme est devenu extrêmement difficile. Au cours de la dernière décennie, le trading à court terme sur le marché des changes est devenu quasiment impopulaire et le marché mondial des investissements en devises a stagné. Cela s'explique par la diminution du nombre de traders à court terme. Les grandes banques centrales du monde entier ont généralement mis en place des taux d'intérêt bas, voire négatifs, et les taux d'intérêt des principales devises sont étroitement liés à ceux du dollar américain. Il en résulte une relative stabilité des cours des devises et une absence de tendances claires, ce qui réduit considérablement les opportunités de trading à court terme. Les devises fluctuent généralement dans une fourchette étroite, ce qui complique l'identification des opportunités pour les traders à court terme, et le trading à court terme s'apparente davantage à un jeu de hasard.
Dans ce contexte de marché, les traders forex qui adoptent une stratégie légère et à long terme restent confrontés à la réalité de l'avidité et de la peur. Lorsque les positions sont surpondérées, les traders peinent souvent à résister à l'impact de ces deux émotions. Par conséquent, la bonne approche pour les investisseurs expérimentés consiste à maintenir de nombreuses positions légères le long de la moyenne mobile. Cette stratégie permet à la fois de résister à la tentation de l'avidité liée aux profits flottants lors des extensions de tendance importantes et de surmonter la crainte des pertes flottantes lors des replis importants, préservant ainsi un état d'esprit et un rythme de trading relativement stables face aux fluctuations du marché.
Le placement de nombreuses positions légères dans le sens de la tendance est la clé de la stabilité à long terme pour les traders forex. Cette approche permet à la fois de résister à la tentation de l'avidité liée aux profits flottants lors des extensions de tendance importantes et de surmonter la crainte des pertes flottantes lors des replis importants, atteignant ainsi véritablement l'objectif de « laisser les profits s'envoler ». La clé ici n'est pas de « réduire les pertes », mais de « conserver les pertes flottantes et de laisser les profits s'envoler ».
Adopter une stratégie et une méthode de positions légères à long terme, consistant à construire, augmenter et accumuler progressivement des positions dans le sens de la tendance, a de profondes implications pour les traders. Cette approche permet de résister à la peur des pertes flottantes lors des replis de tendance et à l'appât du gain lié aux gains flottants lors des extensions de tendance, contribuant ainsi à la survie et à la croissance à long terme sur le marché des changes. En maintenant de nombreuses positions légères à long terme, les traders peuvent résister à la peur des pertes flottantes et à l'appât du gain lié aux gains flottants. Cette stratégie aide non seulement les traders à maintenir leur stabilité psychologique, mais leur permet également d'accumuler progressivement des profits malgré les fluctuations du marché, pour finalement atteindre une rentabilité à long terme.

Dans le trading bidirectionnel sur le forex, la rentabilité est bien plus difficile pour les traders que dans le trading d'actions et de contrats à terme.

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Selon les statistiques, le marché boursier suit généralement la règle des 80/20, où 20 % des investisseurs réalisent 80 % des bénéfices ; le marché à terme se rapproche de la règle des 90/10, où 10 % des investisseurs réalisent 90 % des bénéfices. Cependant, le marché des changes est encore plus extrême, adhérant presque à la règle des 99/10, où moins de 1 % des investisseurs réalisent les 99 % restants. Par conséquent, la rentabilité à long terme sur le marché des changes est extrêmement difficile, ce qui constitue souvent un piège pour les investisseurs ordinaires, qui font probablement partie des 99 %.
Au cours des deux dernières décennies, les banques centrales des principaux pays de change ont surveillé les fluctuations des devises en temps réel et sont intervenues pour les maintenir dans une fourchette étroite afin de maintenir la stabilité économique, financière et commerciale nationale. Cette intervention a entraîné une absence de tendances monétaires claires, rendant extrêmement difficile la réalisation de profits significatifs à court terme.
Sur le marché des changes, ceux qui remettent en question la stratégie « acheter à la baisse, vendre à la hausse » sont principalement des traders à court terme. Or, le trading à court terme est avant tout une forme de pari risqué. La principale raison pour laquelle les traders à court terme peinent à adopter des stratégies à long terme réside dans les limites des investisseurs particuliers. En raison de leurs courtes périodes de détention, généralement de quelques dizaines de minutes ou d'heures, ils sont susceptibles de subir des pertes flottantes après avoir pris position. Contraints à la fois par le temps et par des facteurs psychologiques, les investisseurs particuliers n'ont pas le temps d'attendre qu'une tendance se développe pleinement, et manquent de patience et de détermination pour conserver leurs positions. Ils se précipitent souvent pour réduire leurs pertes avant même qu'une tendance ne se dessine. Ce modèle de trading les empêche de comprendre la signification profonde de « acheter à la baisse, acheter à la baisse, vendre à la hausse ; vendre à la hausse, vendre à la hausse, acheter à la baisse », ce qui conduit finalement à leur élimination du marché. Pour réussir sur le marché des changes, les investisseurs doivent être des professionnels qui comprennent et maîtrisent parfaitement ces principes.
Les traders à court terme ne peuvent pas utiliser de stratégies à long terme car ils conservent leurs positions pendant de très courtes périodes, généralement quelques dizaines de minutes ou quelques heures. Après avoir établi une position, ils sont souvent confrontés à la réalité des pertes flottantes. N'ayant ni le temps ni la patience d'attendre que la tendance se développe pleinement, ils réduisent souvent rapidement leurs pertes. Par conséquent, ils ne comprennent jamais la véritable signification de « acheter bas, vendre haut ; vendre haut, acheter bas ». Ils finissent par quitter le marché des changes. Ceux qui restent sont ceux qui comprennent vraiment ces stratégies. Sinon, ils finiront par quitter le marché des changes.

Dans le paysage du trading bidirectionnel sur le marché des changes, le modèle de profit principal des courtiers est étroitement lié au comportement des traders. Les ordres stop-loss et les appels de marge des traders particuliers à court terme et à petite capitalisation constituent la principale source de revenus de la plupart des courtiers. Ce phénomène résulte de l'interaction entre le modèle de tenue de marché du trading forex et les caractéristiques uniques du trading de détail.

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Du point de vue de la rentabilité, la plupart des courtiers forex de détail utilisent un modèle de « teneur de marché » ou de « teneur de marché hybride ». Cela signifie que lorsque les traders particuliers passent des ordres, les courtiers ne les connectent pas directement au marché international des changes (ce que l'on appelle le « traitement direct » ou STP). Ils agissent plutôt comme « contrepartie » de l'investisseur particulier. Les pertes des investisseurs particuliers constituent essentiellement des profits pour les courtiers. Cela est particulièrement vrai lorsque les investisseurs particuliers utilisent fréquemment des ordres stop-loss ou opèrent massivement sur des transactions à court terme, ce qui entraîne des appels de marge. Ces pertes se traduisent directement en profits pour les courtiers. Le comportement de trading des petits investisseurs à court terme est parfaitement cohérent avec les besoins de profit des courtiers : ces traders manquent généralement de maîtrise des risques et ont tendance à trader fréquemment (par exemple, des dizaines de fois par jour), à utiliser un effet de levier important et à prendre des positions importantes (par exemple, des positions individuelles dépassant 50 % du capital) et à fixer des ordres stop-loss inappropriés (par exemple, en utilisant des ordres stop-loss trop étroits, facilement déclenchés par les fluctuations du marché, ou tout simplement en ne fixant aucun ordre stop-loss, ce qui entraîne des appels de marge). Ces comportements augmentent considérablement la probabilité de ces ordres et de ces appels de marge, générant ainsi des profits stables et substantiels pour les courtiers. Pour les traders avertis, conscients de cette logique de profit, la première étape consiste à réfléchir aux dangers du trading à court terme et des ordres stop-loss fréquents. Non seulement leurs fonds seront constamment épuisés par les frais de trading haute fréquence, les glissements et les ordres stop-loss déraisonnables, mais ils risquent également d'être pris au piège d'un cycle de pertes dû aux « directives implicites » du courtier (par exemple, en proposant un effet de levier important et en encourageant le trading à court terme), devenant ainsi des « contributeurs » aux profits du courtier plutôt que des « bénéficiaires » des profits du marché.
Contrairement à leur préférence pour les investisseurs particuliers à court terme et à petite capitalisation, les courtiers Forex adoptent généralement une approche restrictive envers les investisseurs à grande capitalisation (tels que les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés). La principale raison est que leur comportement de trading peine à générer des rendements significatifs pour les courtiers et peut même exercer une pression sur leur exposition au risque. En termes de contribution aux profits, les caractéristiques de trading des investisseurs à grande capitalisation sont totalement différentes de celles des investisseurs particuliers : ils utilisent généralement des stratégies de trading à basse fréquence (comme le swing trading et les positions à long terme), avec une fréquence de trading pouvant aller de quelques à plusieurs fois par mois. Ils adhèrent également strictement aux règles de gestion du capital : les positions individuelles présentent des pourcentages extrêmement faibles et fixent des ordres stop-loss en fonction de la volatilité du marché et de la tolérance au risque. Ils sont rarement confrontés à des appels de marge et subissent rarement des pertes liées à des ordres stop-loss fréquents. Cela signifie que les courtiers ne peuvent pas percevoir de commissions significatives sur les transactions des investisseurs à grande capitalisation (le trading basse fréquence génère des frais totaux faibles), ni tirer profit de leurs pertes liées aux ordres stop-loss ou aux appels de marge via le modèle de « contrepartie teneur de marché ». Par conséquent, leur contribution aux bénéfices est bien inférieure à celle des investisseurs particuliers à court terme à petite capitalisation. Du point de vue du risque, les grands investisseurs négocient souvent de très grandes quantités (par exemple, en passant des ordres pour des centaines de lots standard). Si les courtiers, agissant en tant que contreparties, acceptent de tels ordres, ils pourraient subir des pertes importantes si les conditions de marché s'alignent sur les positions des grands investisseurs. Connecter ces ordres aux marchés internationaux entraîne également des coûts de liquidité élevés et des risques de glissement. Par conséquent, la plupart des courtiers Forex internationaux ont recours à diverses méthodes pour restreindre les dépôts des grands investisseurs : ils fixent des seuils de dépôt élevés sans offrir de remises supplémentaires, limitent strictement l'effet de levier pour les comptes importants (par exemple, en réduisant l'effet de levier à moins de 10x), et refusent même les ordres importants. En résumé, ces courtiers cherchent à atténuer les risques liés aux « faibles rendements, risques élevés » et à réorienter leurs ressources vers les traders particuliers à court terme et à petite capitalisation, capables de générer des rendements stables.
Compte tenu de la logique de profit des courtiers et des disparités de rendement entre les traders de différentes tailles de capital, les traders particuliers ordinaires à petite capitalisation devraient réfléchir activement à la nécessité du trading à court terme et des ordres stop-loss fréquents. L'ingénierie inverse montre facilement que, le trading à court terme étant la principale source de profits des courtiers et les investisseurs particuliers étant probablement désavantagés dans ce domaine, abandonner le trading à court terme et se tourner vers l'investissement à long terme peut être une meilleure option. Les avantages de l'investissement à long terme pour les investisseurs particuliers disposant de faibles capitaux se reflètent dans plusieurs dimensions : premièrement, des coûts de transaction nettement inférieurs : le trading basse fréquence réduit les pertes cumulées liées aux frais et aux glissements, permettant aux fonds de se concentrer davantage sur les rendements générés par les tendances du marché ; deuxièmement, il réduit le recours aux ordres stop-loss : les positions à long terme sont basées sur les tendances macroéconomiques (comme le cycle de politique monétaire de la banque centrale et les différences de taux de croissance entre les principales économies), et les fluctuations du marché sont plus directionnelles. Il n'est pas nécessaire de définir des ordres stop-loss étroits comme pour le trading à court terme, et même une stratégie de « position légère, sans stop-loss » peut remplacer la fonction de contrôle du risque des ordres stop-loss traditionnels. Cette stratégie « aucune position et position légère » ne signifie pas ici une élimination totale du risque. Elle signifie plutôt que le maintien d'une taille de position minimale permet au compte de résister aux fluctuations du marché à court terme et d'éviter les ordres stop-loss déclenchés par les replis habituels. De plus, la constitution de positions par lots (par exemple, en entrant sur le marché avec une position légère en 3 à 5 fois après confirmation d'une tendance) réduit le coût moyen de détention. Cela permet non seulement de préserver la possibilité de capter les tendances à long terme, mais aussi de se protéger du risque grâce au contrôle des positions. Cet effet de contrôle du risque est même supérieur aux ordres stop-loss fréquents mais facilement déclenchés utilisés dans le trading à court terme.
Si tous les traders du marché modifient leurs stratégies – les grands investisseurs conservant le trading à basse fréquence, tandis que les petits investisseurs particuliers abandonnent le trading à court terme pour se tourner vers des investissements à long terme, ne s'appuyant plus sur les ordres stop-loss traditionnels – alors le système mondial de trading sur marge du forex pourrait subir des ajustements fondamentaux. Dans le cas contraire, la plupart des courtiers forex seront confrontés à des crises opérationnelles dues à l'effondrement de leurs modèles de profit, et même la pérennité du trading sur marge du forex sera compromise. Du point de vue de la rentabilité d'un courtier, si le trading à court terme diminue significativement, les commissions et les bénéfices des contreparties des teneurs de marché s'effondreront. Si les investisseurs particuliers ne lancent plus fréquemment d'ordres stop-loss ou ne subissent plus d'appels de marge, la principale source de profit des courtiers disparaîtra complètement. Pour maintenir leurs activités, les courtiers peuvent mettre en œuvre deux types d'ajustements : premièrement, augmenter significativement les spreads, source fondamentale de revenus pour les courtiers. En élargissant les spreads sur les principales paires de devises (par exemple, en faisant passer le spread EUR/USD de 1 à 2 pips à 5 à 6 pips), les spreads plus élevés par transaction peuvent compenser la perte liée à la baisse du volume de transactions sur le trading basse fréquence. Deuxièmement, imposer des frais de transaction plus élevés, par exemple en passant d'un modèle « sans frais + spread » à un modèle « frais élevés + faible spread », ou en imposant des frais de service fixes supplémentaires sur chaque transaction afin de maintenir le niveau global de revenus en augmentant les frais par transaction. Si ces deux ajustements peuvent alléger temporairement la pression sur les profits des courtiers, ils alourdiront encore les coûts de transaction des traders, en particulier pour les traders à long terme. Des spreads ou des frais élevés éroderont considérablement les rendements à long terme, ce qui pourrait pousser certains traders à quitter le marché. Cela crée un cercle vicieux : « moins de traders → nouvelles augmentations des coûts par les courtiers → davantage de traders se retirent », ce qui impacte à terme l'ensemble de l'écosystème du marché du trading sur marge Forex. Cet impact potentiel démontre également indirectement que les règles actuelles du marché Forex (effet de levier élevé, faibles frais et encouragement du trading à court terme) sont essentiellement conçues pour les profits des courtiers. Ce n'est qu'en reconnaissant ce caractère fondamental et en ajustant proactivement leurs stratégies que les traders particuliers pourront échapper au piège de la spéculation des courtiers et trouver la voie de la survie à long terme.

Dans le trading Forex bidirectionnel, la maturité et la réussite d'un trader dépendent souvent de sa maîtrise des techniques de trading des ordres en attente Forex et de sa maîtrise précise du timing opérationnel.

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Les ordres en attente Forex sont une stratégie basée sur des instructions de trading prédéfinies, permettant aux traders d'exécuter automatiquement des transactions lorsque le marché atteint un prix spécifique. Le niveau d'application de cette technique reflète directement le professionnalisme et l'expérience du trader sur le marché.
Plus précisément, les ordres en attente sur le Forex offrent diverses options de trading. Lors d'une hausse des prix, les traders peuvent choisir d'acheter sur cassure, également appelé stop d'achat. Il s'agit d'un ordre d'achat placé au-dessus du précédent plus haut. La logique derrière cet ordre est qu'une fois le prix franchi, le marché est susceptible de poursuivre sa hausse. Acheter au point de cassure permet donc de capter la tendance haussière ultérieure. À l'inverse, acheter sur repli lors d'une hausse des prix est un ordre de limite d'achat. Il s'agit d'un ordre d'achat placé en dessous du précédent plus haut. L'objectif est d'acheter lorsque le prix retombe à un certain niveau, en anticipant un rebond ultérieur.
Lors d'une baisse des prix, les traders peuvent également utiliser les techniques d'ordres en attente. Vendre sur cassure, également appelé stop de vente, est un ordre de vente placé en dessous du précédent plus bas. Il est utilisé lorsque le prix franchit le précédent plus bas et est susceptible de poursuivre sa baisse. La vente de retracement est la limite de vente, c'est-à-dire un ordre de vente fixé au-dessus du prix le plus bas précédent. Elle est adaptée aux baisses de prix vendre en période de rebond.
Cependant, l'essence même du trading d'ordres en attente ne réside pas seulement dans la définition des ordres, mais aussi dans la gestion des positions. En période de repli des prix, l'efficacité d'une stratégie de positionnement en pyramide positive ou inversée, ainsi que l'équilibre entre la taille des positions et le capital total, sont les indicateurs ultimes de la maturité et de la réussite d'un trader. La stratégie de pyramide positive consiste à augmenter progressivement les positions à mesure que les prix augmentent, tandis que la stratégie de pyramide inversée consiste à les réduire progressivement à mesure que les prix augmentent. Choisir et exécuter ces deux stratégies requiert une compréhension approfondie des tendances du marché et une maîtrise précise du risque.
Cette application intégrée de la gestion des positions et des techniques d'ordres en attente est peut-être le secret le plus fondamental et le plus rarement révélé du monde de l'investissement et du trading. Elle met à l'épreuve non seulement la compréhension du marché, mais aussi la force psychologique et la capacité de gestion du risque d'un trader. Les traders expérimentés peuvent utiliser ces techniques pour trouver l'équilibre dans des environnements de marché complexes et réaliser des profits stables. Par conséquent, les traders Forex qui souhaitent réussir sur le marché doivent étudier et pratiquer attentivement ces techniques et stratégies clés.

Dans le contexte du trading bidirectionnel des investissements Forex, la capacité d'un trader à distinguer clairement le « trading à court terme basé sur des informations/manipulations privilégiées » du « trading à court terme dépendant uniquement des fluctuations du marché » détermine directement sa compréhension de la logique de profit du trading à court terme et influence également son choix de stratégie de trading ultérieur.

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Si les deux types de trading à court terme visent le « profit à court terme », il existe des différences fondamentales dans leur logique sous-jacente, leurs modalités de mise en œuvre et leurs taux de réussite. Le premier s'appuie sur des informations non publiques ou des manipulations de marché et ne convient qu'à un petit nombre de grandes entités financières disposant de ressources avantageuses ; le second repose sur la prévision des fluctuations du marché à court terme et offre rarement une rentabilité durable aux investisseurs particuliers à faible capitalisation. Si les traders confondent les deux et assimilent à tort « un trading à court terme réussi basé sur des informations privilégiées » à « tout trading à court terme peut être réussi », ils risquent de tomber dans le piège de suivre aveuglément la foule et de subir des pertes. Par conséquent, clarifier la distinction entre les deux est un élément crucial de la connaissance du trading Forex.
Dans les opérations de change bilatérales, les transactions à court terme basées sur des informations privilégiées ou sur des manipulations par de grands investisseurs (tels que les fonds spéculatifs internationaux et les grandes banques multinationales) affichent souvent un taux de réussite très élevé. Les principaux avantages de ce type de trading résident dans l'asymétrie d'information et l'influence du marché. L'attaque contre la livre sterling en est un parfait exemple. Certaines grandes institutions financières, sachant à l'avance que la Grande-Bretagne refusait d'adhérer à la zone euro et devait dévaluer sa monnaie pour alléger la pression économique, ont anticipé la stratégie potentielle de la Banque d'Angleterre consistant à laisser la livre se déprécier (une tactique douloureuse de sacrifice personnel). Ils se sont ensuite lancés dans des ventes à découvert massives de la livre sterling, provoquant une forte baisse de son taux de change, creusant l'écart de valeur avec l'euro et anéantissant toute possibilité d'adhésion de la livre à la zone euro. Ces transactions reposaient essentiellement sur des « prédictions d'informations privilégiées » pour réaliser des profits à court terme. De plus, certaines grandes banques de change exploitent la nature unique des horaires de négociation pour manipuler le marché. Par exemple, cinq minutes avant la clôture du marché des changes de Londres (lorsque la liquidité du marché est relativement faible et susceptible de recevoir des ordres importants), plusieurs banques coordonnent leurs ordres d'achat ou de vente d'une paire de devises, faisant artificiellement monter ou baisser le taux de change, puis clôturent rapidement leurs positions pour réaliser un profit. Ce type de trading est qualifié de « trading à court terme de type initié ». Qu'il s'agisse d'informations privilégiées ou de manipulation de marché, le succès de ce trading à court terme ne repose pas sur une compréhension précise de la dynamique du marché, mais plutôt sur l'accès à des informations non publiques ou aux ressources financières nécessaires pour influencer les prix. Les traders ordinaires ne disposent tout simplement pas de ces ressources, ce qui rend leur modèle de réussite totalement impossible à reproduire.
Contrairement aux grands investisseurs, les investisseurs particuliers disposant de capitaux limités peinent souvent à investir sur le marché des changes à long terme en raison de fonds limités. (Par exemple, les investissements à long terme comportent des écarts de taux d'intérêt au jour le jour élevés, difficiles à supporter pour les petits fonds ; les placements à long terme nécessitent également une liquidité importante, et les investisseurs particuliers ont souvent besoin d'une rotation flexible des capitaux.) Ils ne peuvent compter que sur la flexibilité des faibles flux de capitaux pour participer aux transactions à court terme. Cependant, de nombreux investisseurs particuliers tombent facilement dans une idée fausse : ils sont induits en erreur par la croyance que « les transactions à court terme avec des informations privilégiées/manipulations par les grands fonds sont quasiment garanties de succès », croyant à tort que « toutes les transactions à court terme sont rentables », et se lancent donc aveuglément dans des transactions à court terme qui reposent uniquement sur les fluctuations du marché. En réalité, le « trading à court terme pur et simple » (c'est-à-dire le trading qui ne repose sur aucune information privilégiée et utilise uniquement des signaux publics tels que les indicateurs techniques et les chandeliers pour prédire les tendances du marché à court terme) est quasiment impossible à réaliser dans le contexte de marché actuel. Cette conclusion ne constitue pas un jugement subjectif, mais plutôt une combinaison des caractéristiques opérationnelles du marché des changes au cours des 20 dernières années et des contraintes des investisseurs particuliers.
Du point de vue du marché, les changements structurels survenus sur le marché mondial des changes ces 20 dernières années ont fondamentalement réduit le potentiel de profit des transactions à court terme. D'une part, les investissements à long terme sont difficiles à réaliser en raison de la pression exercée par les coûts des écarts de taux d'intérêt. Les taux d'intérêt des principaux pays sont généralement fixés par rapport au taux du dollar américain, et le différentiel de taux d'intérêt est resté faible pendant longtemps (par exemple, le différentiel de taux d'intérêt entre l'euro, la livre sterling et le dollar américain est souvent maintenu entre 0,5 % et 1,5 %). Si des positions à long terme sont détenues (par exemple sur plusieurs semaines), qu'elles soient longues ou courtes, les coûts cumulés des écarts de taux au jour le jour peuvent largement dépasser les bénéfices tirés des fluctuations de change, forçant la plupart des traders à abandonner les stratégies à long terme. D'autre part, le marché actuel est passé d'un « paradis du trading à court terme » à une « norme de consolidation étroite » : les principales banques centrales du monde ont depuis longtemps mis en œuvre des politiques de taux d'intérêt bas, voire négatifs, et les taux d'intérêt des devises sont fortement liés au dollar américain, ce qui entraîne une absence de tendance unilatérale significative du taux de change et des caractéristiques de « fluctuations plus étroites » (par exemple, la fourchette de fluctuation quotidienne moyenne de l'euro/dollar est passée de 100 à 150 points par le passé à 50 à 80 points). Cet environnement de faible volatilité et sans tendance complique la recherche d'opportunités offrant un rapport risque-rendement équilibré pour les traders à court terme. Les traders à court terme ont besoin d'un minimum de 30 à 50 pips de volatilité pour couvrir leurs frais et atteindre la rentabilité, mais la volatilité actuelle de la plupart des paires de devises ne répond souvent pas à cette exigence. Même les investisseurs particuliers qui négocient fréquemment sont souvent confrontés à des pertes stop-loss dues à de fausses ruptures et à de faibles fluctuations, ce qui les enferme dans un cycle où « plus les transactions sont fréquentes, plus les pertes sont importantes ».
Plus concrètement, l'une des principales raisons du calme actuel sur le marché mondial des changes est l'exode massif des traders à court terme. Face à la baisse de la volatilité du marché et à la diminution des opportunités de profit, les investisseurs particuliers qui misent sur les profits à court terme réalisent progressivement que le trading à court terme pur est inefficace et se retirent activement du marché ou se tournent vers d'autres stratégies. Pour les investisseurs particuliers disposant d'un petit capital, une fois qu'ils ont compris que le trading à court terme pur est inefficace, ils ont résolu un défi cognitif clé en matière d'investissement sur le forex. Deux options optimales s'offrent alors à eux : premièrement, ils peuvent adopter une stratégie « à faible position et à long terme ». En contrôlant strictement la taille de leur position (par exemple, en limitant l'exposition au risque à 1 % du capital) et en tirant parti des tendances macroéconomiques (comme le cycle de politique monétaire de la banque centrale et les taux de croissance différentiels entre les principales économies) pour constituer des portefeuilles à long terme, ils peuvent atténuer les risques aléatoires liés aux fluctuations à court terme tout en accumulant des rendements substantiels grâce aux tendances à long terme. De plus, une stratégie de positions légères peut atténuer l'impact des écarts de taux d'intérêt au jour le jour sur leurs comptes. Deuxièmement, ils peuvent sortir rationnellement du marché des changes. Si leur tolérance au risque est faible, s'ils manquent de patience pour détenir des positions à long terme ou s'ils ne peuvent pas se permettre l'investissement en temps requis pour une stratégie de positions légères à long terme, sortir du marché peut éviter des pertes continues et réorienter leurs fonds vers des produits financiers plus adaptés (tels que les fonds stables et les dépôts à terme). Ces deux options reposent sur le principe d'abandonner le trading à court terme, non durable, et de choisir une voie adaptée à leurs propres ressources et à la dynamique du marché. Ces options constituent également les choix les plus rationnels et les plus durables pour les investisseurs particuliers, une fois qu'ils ont atteint une « boucle cognitive fermée » sur le marché des changes.

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